一、市場(chǎng)概述

2024年8月11日至15日，國(guó)內(nèi)鐵精粉與方坯市場(chǎng)整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱、震蕩調(diào)整的格局。受宏觀政策預(yù)期、下游鋼材需求疲軟以及原材料成本支撐減弱等多重因素交織影響，兩大產(chǎn)品價(jià)格均表現(xiàn)出一定的下行壓力，但跌勢(shì)相對(duì)溫和，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。

二、鐵精粉市場(chǎng)行情分析

本周，國(guó)內(nèi)主要產(chǎn)區(qū)鐵精粉價(jià)格小幅下跌。以河北唐山地區(qū)66%品位干基含稅到廠價(jià)為例，周初（11日）報(bào)價(jià)約在人民幣元/噸，至周末（15日）價(jià)格下調(diào)至約元/噸，周內(nèi)累計(jì)跌幅約**元/噸。

影響因素：
1. 需求端疲軟： 下游鋼廠利潤(rùn)空間持續(xù)受到擠壓，生產(chǎn)積極性一般，對(duì)鐵精粉等原料的采購(gòu)維持按需補(bǔ)庫(kù)策略，大規(guī)模囤貨意愿不強(qiáng)，導(dǎo)致市場(chǎng)需求支撐不足。
2. 供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定： 國(guó)內(nèi)礦山開(kāi)工率保持相對(duì)穩(wěn)定，進(jìn)口礦價(jià)格同期也呈震蕩偏弱態(tài)勢(shì)，對(duì)國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格形成一定壓制。
3. 成本與情緒： 焦炭?jī)r(jià)格近期有所提漲，但未能有效傳導(dǎo)至鐵礦端。市場(chǎng)參與者對(duì)后市普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度，交投活躍度不高。

三、方坯市場(chǎng)行情分析

同期，國(guó)內(nèi)方坯市場(chǎng)價(jià)格同樣承壓運(yùn)行。以唐山普碳方坯（Q235）為例，8月11日市場(chǎng)報(bào)價(jià)約為人民幣元/噸，至8月15日價(jià)格回落至約元/噸附近，周內(nèi)呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)。

影響因素：
1. 成材需求不振： 終端建筑工地及制造業(yè)用鋼需求未見(jiàn)明顯起色，螺紋鋼、線材等成品材價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，直接拖累了方坯市場(chǎng)的價(jià)格表現(xiàn)。
2. 鋼廠生產(chǎn)調(diào)整： 部分鋼廠因利潤(rùn)不佳或例行檢修，粗鋼產(chǎn)量有所控制，方坯的供應(yīng)量相對(duì)平穩(wěn)，但市場(chǎng)資源并不緊張。
3. 成本支撐減弱： 作為主要原料的鐵礦石（鐵精粉）價(jià)格走弱，削弱了對(duì)方坯的成本支撐。鋼廠的即時(shí)生產(chǎn)成本核算對(duì)價(jià)格形成底部測(cè)試。

四、關(guān)聯(lián)性分析

鐵精粉作為煉鐵的核心原料，其價(jià)格波動(dòng)直接影響長(zhǎng)流程鋼廠的生鐵成本，進(jìn)而傳導(dǎo)至方坯等半成品。本周，兩者價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)較強(qiáng)的正相關(guān)性，均受制于下游終端需求的疲軟。方坯價(jià)格的走弱，反過(guò)來(lái)又抑制了鋼廠對(duì)鐵精粉的采購(gòu)需求和價(jià)格接受度，形成了負(fù)反饋循環(huán)。

五、后市展望

對(duì)于后續(xù)市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：

• 鐵精粉市場(chǎng)： 短期預(yù)計(jì)延續(xù)弱勢(shì)震蕩。若下游成材需求未有實(shí)質(zhì)性改善，鋼廠低庫(kù)存運(yùn)營(yíng)策略不變，鐵精粉價(jià)格難有強(qiáng)勁上漲動(dòng)力。需密切關(guān)注港口鐵礦庫(kù)存、鋼廠高爐開(kāi)工率及宏觀政策動(dòng)向。
• 方坯市場(chǎng)： 走勢(shì)仍將緊密跟隨成材市場(chǎng)。在“金九銀十”傳統(tǒng)旺季預(yù)期尚未完全證偽前，市場(chǎng)或存在一定的抗跌性，但大幅上漲需要需求端出現(xiàn)超預(yù)期釋放。庫(kù)存變化及鋼廠利潤(rùn)修復(fù)情況將成為關(guān)鍵觀察指標(biāo)。

8月中旬這一周，鐵精粉與方坯市場(chǎng)在弱現(xiàn)實(shí)與弱預(yù)期中艱難尋找平衡點(diǎn)，價(jià)格以小幅陰跌為主，市場(chǎng)靜待新的驅(qū)動(dòng)因素出現(xiàn)。